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【美债收益率曲线熊平，美债互换利差小幅走阔，收益市场在停火希望与特朗普最后通牒间摇摆】

⑴ 周一互换利差小幅走阔，率曲朗普但2年期除外，线熊因收益率曲线走势熊平，平互美债在东京时段因停火希望反弹后震荡走低，换利火希市场出现了一些方向性的差小场停支付流。

⑵ 投资级债券发行可能因财报季前的幅走静默期受到抑制，因此互换利差的阔市上行空间有限。然而，望特4月13日起，最后大型银行与金融公司将开始公布一季度财报并发债，通牒相关借款人可能倾向于通过互换进行对冲，间摇相关流动可能偏向接收方。美债

⑶ SOFR期货开盘涨跌互现，收益随后随前端现货走低。因复活节周一，伦敦及欧洲大陆多数市场休市，美债仅限于东京时段交易，收益率开盘涨跌不一，随着美国时段交易展开，收益率曲线转为略微趋平。

⑷ 东京时段美债延续周五的跌势，因日本30年期国债发售前，JGB曲线的熊陡趋势带来外溢抛售，加之油价上涨、日元疲软和财政扩张担忧，10年期JGB收益率升至1999年以来最高。美债因停火谈判进展报导反弹，但特朗普开始倒计时针对伊朗的攻击，市场依然紧张。

⑸ 交易商利用反弹机会为本周1190亿美元国债供应进行对冲，推动收益率曲线整体走高且趋平。2年期收益率报3.871%，涨1.9个基点；10年期收益率报4.360%，涨1.4个基点；2年/10年利差收窄至48.94个基点。美国股指期货上升，美元保持稳健，原油和黄金因停火消息下跌。