周四，摩根摩根士丹利跟随高盛和巴克莱，士丹上涨将美联储的利调联储降息预期时间从原定的6月推迟至9月。此举是整美至月增强在美联储针对中东冲突引发的通胀风险发出警告之后做出的。
预计在9月和12月将各降息25个基点，降息而之前的预期伊朗油预测为6月和9月各降息。
周三，冲突美联储如预期维持利率不变。推动通胀主席鲍威尔在会后表示：“短期内，风险能源价格上涨将推高整体通胀，摩根但目前尚无法判断其对经济的士丹上涨影响范围与持续时间。”最新的利调联储美联储预测显示，年内只计划降息25个基点，整美至月增强而华尔街主流投行则预期还将降息两次。降息
策略师指出：“美联储的预期伊朗油谨慎态度意味着降息将推迟。我们面临的主要风险是降息可能来得过晚，甚至不降息。如果油价再次大幅上涨，可能会导致经济和劳动力市场出现疲软，从而促使降息。”
最新市场数据显示，美联储联邦基金利率维持在3.50%-3.75%，市场对于年内降息次数的预期已从两次减至一次，9月降息25个基点的概率已超65%。伊朗冲突导致的油价飙升成为了影响市场的核心因素，进一步加大了通胀的上行风险，促使投行重新审视降息的时点。如果油价持续高位，可能导致美联储全年降息路径的延后，美元强势也将继续压制大宗商品和风险资产。
此事件对全球经济与市场的潜在影响非常显著。高油价导致的输入型通胀将推升企业成本，同时也增加了融资压力，令劳动力市场的韧性面临挑战；降息的延迟将延长高利率环境，对新兴市场和股市造成额外压力。尽管华尔街普遍预期将有两次降息，摩根士丹利等投行的谨慎转变则表明市场对政策未来的不确定性在加剧。
以下是投行对美联储降息路径的最新对比表：
伊朗冲突将油价与通胀风险直接融入了美联储的决策框架，投行普遍推迟降息的时间反映了市场对政策路径的重新定价。短期内高利率环境将继续主导市场，长期走势则取决于冲突的缓和与油价的回落速度。投资者和企业需密切关注美联储的会议纪要、油价动态及投行最新报告。
1. 摩根士丹利为何将降息时间由6月推迟至9月？
在中东冲突的背景下，美联储发出通胀警告。鲍威尔指出，能源价格上涨将短期推高通胀，且其影响范围尚不确定。摩根士丹利的策略师认为这一谨慎态度需将降息推后，以避免类似过往的通胀失控。此调整与高盛和巴克莱的看法相一致，反映出投行对油价持续高位的共识。
2. 美联储的预测为何与投行的降息预期存在分歧？
美联储的预测较为保守，仅显示年底降息25个基点，反映出对伊朗冲突不确定性的高度警觉。而华尔街的投行仍期望两次降息，这主要基于一旦油价再次飙升可能导致经济与劳动力市场疲软，美联储可能被迫加大宽松力度。摩根士丹利特别提到，若降息来得晚，其幅度可能会更大。
3. 伊朗冲突如何加剧美联储的通胀风险？
冲突导致油价上涨直接推高了能源成本，短期内整体通胀压力明显上升。鲍威尔强调目前对其影响范围和持续时间的判断尚为时过早，使得美联储不愿过早松动政策。投行因此普遍推迟降息时点，市场对9月降息的预期概率已提升至65%，而全年两次降息的定价也面临下修的风险。
4. 如果油价再次大幅上涨，降息路径会如何调整？
摩根士丹利指出，这可能导致经济活动和劳动力市场的疲软，反而促使美联储推迟降息，且幅度可能更大。相对而言，若降息来得太晚甚至没有降息，则会成为主要风险。这形成了两种情景：冲突缓和则提前降息，冲突升级则可能导致更激进的宽松策略，但降息会延后。