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【道明证券：美国5月CPI预测回落但依然处于高位，道明但依年内核心通胀下行空间有限】

道明证券预计即将发布的证券胀下美国5月CPI报告将表明通胀正在减缓，但仍然高企。美国该机构预测5月核心CPI月率将下降至0.23%，月C预测于高年率维持在2.8%；整体CPI月率将降至0.4%，回落年率上升至4.2%。然处根据细分数据，位年预计5月商品价格环比上涨0.13%，内核与近三个月均值相当，心通行空限其中汽车以外的道明但依核心商品贡献了主要涨幅，家居用品和服装等类别均上涨。证券胀下二手车价格的美国预期下跌将部分抵消这一涨幅。同时，月C预测于高预计油价和关税的回落影响将使核心通胀在6月上升到同比约3.0%。如果航空燃油成本超出预期地影响机票价格，然处亦存在上行风险。展望2026年下半年，预计核心通胀不会显著下降。除汽车外的核心商品价格将继续保持强劲，同时住房成本将在高位趋于正常化。